铁矿拉爆700大关 钢坯大涨80 两会前钢市最后的狂欢?

　　周一开盘，国内钢市期现联袂大涨，尤其铁矿石期货出现暴力拉涨，最高升破700元整数关口，涨幅迫近6%，成为黑色系中的领头羊。期螺、热卷涨幅逾2%，其中期螺最高达到3544元高点，这是自3月5日以来第二次达到这个点位。从资金流向来看，铁矿石俘获近4亿资金入场，双焦吸金逾3亿，主力持仓多空同减。
　　现货价格同步上扬，周末带钢、钢坯等敏感的品种率先拉涨，钢坯累积涨幅高达80元，成材价格追涨、补涨操作成为主流，前期低价已不见踪影。
　　但，成交出现两种极端，一种是，市场成交火爆，部分地区有封库惜售的情况，一定程度影响了成交。另一种是，周末市场成交较好，但恐高情绪略有滋生，周一劲头不足，午后成交有转弱迹象。从终端采购来看，基本仍是按需采购，没有因此而出现抢货囤购的现象。
　　两会临近，宏观消息面偏向利好，周末国家关于西部大开发的政策引发新的基建预期，同时宏观数据向好，市场引发的成交爆增和惜售心理，使得两会前上涨的预期得以体现，周末关于唐山部分地区钢厂限产的消息而是行情助推器，被资本市场多头借力快拉拉涨。
　　总体来看，此波上涨即有市场利好预期，又有消息面和资本市场的推波助澜，钢市本身又保持快速的库存去化等等。
　　但凡事都有两面性，后期上涨能否持续还是要看以下几方面因素的有力配合。
　　一个是，宏观政策预期能不能兑现，目前暂时没有太多的宏观面信息。包括两降以及更多的逆周期调节政策暂时还没有出现，目前对市场情绪产生较大影响的西部大开发走的预期和概念路线，从消息面到落实，还有很长时间要走，短期更多的是情绪面的参与。
　　二个是，受环境因素影响，唐山部分地区要求独立轧钢企业全部停产，有两会召开前的影子，目前了解到的情况是，调坯轧钢企业多已开始执行停产。从区域来看，主要集中在丰润和迁安地区，主要是轧钢厂、型材为主，长流程企业不多，且仅限烧结，尚没有涉及到高炉，实际上对市场影响要相对有限。后期需要关注的是会不会出现区域扩大化，会不会涉及到高炉，再有就是后期停产范围会不会涉及终端施工和生产企业，这个需要动态观察。此外，从时间节点来看至月底结束，主要是阶段性的短期影响，不具备长期影响条件。
　　最重要的一点，是涨价过后，市场对高价的接受度如何，是顺畅还是遇阻，如果仍然保持较快的去库速度，表明市场认可度尚可或较高，市场仍有上涨的空间，反之面临调整。
　　此外，要重点关注资本市场的情绪和操作动向，由于此波拉涨已在5月初提前拉涨，对后期行情有一定预支，且从整个盘面来看，在周末夜盘冲高过后，今日市场更多的是高位横盘，没有继续上攻，且尾盘多是减仓上行，主力持仓多空同减，那么有一种可能是，恐高情绪正在滋生，多头获利了结，或者有一部分上涨存在空头减仓造成的上涨，后期若没有更多的利好加持，则预示持续向上的动力减弱，继而进入横盘整理，甚至冲高回落。
　　但即便调整两会前空间或不是很大，还有政策预期尚在，产量虽高，需求去库尚在快车道，因此还是维持两会前高位震荡的观点暂时不变，个别时间段在资本的参与下，可能振幅会略大。
　　期货走势分析
　　期货点评：18日，螺纹期货终收3528涨75，较午前高6点，减仓9万多手，较午前再减3万多手。盘面高走或受两会政策利好预期的支撑，但从走势来看，减仓上行又好像没有多强的支撑，需谨慎对待;热卷午后高位平稳运行，终收3440涨84，涨幅2.5%;原料端焦炭午后高位震荡，终收1816涨37.5，涨幅2.11%;矿石午后高位震荡，终收691.5涨35.5，涨幅5.41%，减仓1万多手。
　　螺纹持仓报告显示：多头永安带头减多1.5万，浙商、一德均减，海通增多1.3万;空头国泰带头减空1.1万，方正、东证均减，渤海增空1.2万。整体来看，多空均以减为主，或是两会前的一波避险操作。
　　矿石方面：多头一德增多1.9万，名次由六上至二;空头东证增空1.3万，名次由九上至五;浙商减空1.1万，名次由五下至八。
　　钢铁现货
　　一、钢坯
　　钢坯分析：本周(5.11-5.15)钢坯市场连续保证，累涨30元。现唐山主流钢厂普碳方坯价格报3170元(吨价，下同)，仓储现货暂报3280含税，市场整体成交火热。本周小窄带在钢材品种中最为火热，主流厂家连续多天在上午就已售罄，成交量较上周呈火爆状态，主要由下游架子管厂的需求带动。型材方面，也伴随本周钢坯价格的上涨而上扬，成交量尚可，下周行情值得期待。
　　厂商和贸易商等目前对五月下月的两会普遍有较为坚定的看多预期，基建开工使华北地区架子管需求火热致使小窄带的上涨，进而刺激钢坯涨价。型钢方面，目前市场缺少的型钢规格较多，促使厂商加快生产。下游市场需求的支撑，保证了钢坯价格坚挺。
　　期货方面，期螺等黑色系品种本周基本在上周末形成的箱体进行高位震荡，并有向上突破的意图，符合上周周评“高位震荡上行”的中短期判断。其中又以铁矿石最强，领涨黑色系。呈强势上行状态。因此，螺纹、热卷等品种能否在高位维持并不断走高，很大程度上取决于铁矿石能否持续保持强势。从周线周期来看，铁矿主力合约的底部盘整已经在周线MACD金叉之后上攻0轴，呈强势突破状态，或使中线行情转牛。
　　国际环境方面，海外疫情逐渐好转但依然情况严峻，出口依然受到较大的影响。但下游生产企业的生产积极性逐渐提高。
　　本周钢坯库存调查：据统计15日唐山主要仓库钢坯库存约31.71万吨，较上周(8日)减6.11万吨，降幅16.1%，高于上周，主导大库库存连续四周明显减少。现阶段，钢厂、社库仍以降库为主。
　　本周钢材市场价格普涨，钢厂、贸易商看空情绪明显下降，预计下周市场价格继续震荡上行，但务必小心期货在此位置上有大幅度的快速调整，谨防风险。
　　二、建筑钢材
　　十大城市螺纹钢价格及涨跌表建筑钢材钢厂调价汇总表
　　现货简评：周初开市，钢坯早盘小涨10元，但周末市场整体表现较为疲软，期螺开盘也趋弱震荡，所以市场价格普遍维稳观望，出货方面，高价资源呈现松动迹象，终端基本按需采购，钢贸商及终端谨慎观望心理明显。而这种不温不火的行情也基本贯穿了本周，期螺持续震荡调整，没有指向性的节奏，不过目前市场偏好预期仍有支撑，一方面是政策仍有预期，包括货币以及内需的逆周期调节;另一方面是全球疫情的见顶缓和，一些欧美国家开始尝试复工复产。消息面上，周中公布的4月份国内通胀的宏观数据：CPI同比上涨3.3%，但涨幅比3月份下滑了1个百分点。PPI环下降1.3个百分点，同比下降了3.1个百分点，表明在疫情的冲击下，经济仍然很疲弱，市场对于滞胀的预期正在增强。
　　至周五，期市依旧震荡没有明显刺激，不过成本上涨这一说法直接带动钢厂拉涨，市场价格则普遍跟涨。此外，下周两会即将举行，市场对于两会还有颇多的利好预期，对下周市场也有较大的支撑，故预计下周国内建材行情或震荡上扬。
　　三、板材
　　国内重点城市板材价格表
　　(1)热轧卷板：本周国内热卷价格强势上扬，出货情况转好。国内大户出货在700吨以上，加之两会临近，商家降价销售意愿不浓。据我网数据，本周国内热卷社会库存281.85万吨，周环比降5.70%。其中乐从热卷库存89万吨，仍属高位，但在出货较好的情况下，库存高位已经下降了10万吨。截至周五，天津、上海、乐从热卷价格分别在3480元，3460，3510元。三大区域流动性较差。
　　钢厂方面本周纵横检修13天，上周唐山钢厂限产但主要影响在钢坯和带钢，对于热卷影响不大，不过周五淡水河谷巴西某市公司被吊销执照加之本身供应不多，原料端价格强势上扬带动黑色系品种走强，现货价格也在几日累计下加速上涨。热卷钢厂 手持订单大多已经接到了6月份，钢厂库存本周110万吨，较上周持平。而产量上钢厂291万吨，周比增加14万吨，在社会库存减少的情况下，需求向好。
　　下周看，临近两会，消息面利好出台可能性较大，需求向好和原料端的支撑下，下周热卷价格仍有拉涨可能。
　　(2)带钢：本周唐山窄带市场全周维持上涨趋势，连续向上调价，天津地区部分厂家前半周价格维稳，但后半周也跟随向上调价，市场购买热情较高。今日主流厂家报3460元/吨，周比上涨60元/吨。本周小窄带钢市场连续向上调价，本周成交量相较于上周更为火爆，前四日各主流厂家基本在上午出清，市场价格坚挺，领涨钢材市场各品种。架子管市场需求较大，导致小窄带呈供不应求状态。至周五热度才有所放缓，但临近中午，主流厂家又进行了向上调价，可见需求依然坚挺。
　　窄带及中宽带市场表现同样火爆，据了解，主要是由于下游冷轧带钢厂家拿货较多，冷轧带钢主要用于家电产品的生产，可见南方地区家电生产企业逐渐生产积极性逐渐提高，全国各地区带钢价格普遍上涨，尤以华南广州地区的涨幅最大。现货受下游需求的影响，与期货产生了一定的背离，期货本周在高位横盘震荡略有上行，截至收盘，期卷和期螺与上周收盘价变化不大，但铁矿本周大涨5.53%，成为黑色系的领头羊。成材方面期卷略好于期螺。上下游各厂商普遍对两会的实质性利好有较为坚定地信心，预计现货市场持续火热，与期货市场的价差或继续拉大。
　　当前南方地区对带钢的需求远远强于北方市场，随着疫情的逐渐缓解，使南北方资源流通更为顺利，因此华南地区的大幅度涨价预计不会持久。
　　综合展望，放眼板材市场，小窄带和带钢的成交最为火爆，热卷和中厚板成交尚且一般。目前市场参与者普遍对两会有着较为强烈的预期，即将召开的两会也是短期行情走向的决定性因素，待市场多空分歧明朗之后，或有波段上升行情。
　　(3)涂镀：今日国内涂镀市场价格持稳运行。目前天津地区国营钢厂价格持稳运行。今日期卷偏强震荡运行，民营钢厂价格止跌企稳，新宇，兆建价格均稳，午后春兴上调20元/吨。据贸易商反馈，今日镀锌市场成交一般，天津民营镀锌板大户出货在700吨左右。南方地区上海镀锌板卷价格延续近期平稳态势，市场波动起伏不大，商家多稳价出货。彩涂方面，北方彩涂市场交投氛围良好，成交尚可。东北地区上周需求火爆，商家库存不多，加之山东博兴停产影响，市场缺货明显。心态方面，两会临近，商家对后市看好程度有所增加。整体来看，预计5月15日国内涂镀市场价格将盘整运行为主。
　　四、管材
　　(1)无缝管：全国十大主导城市无缝管价格小幅上涨，截至2020年5月18日，无缝管108*4.5mm均价4368元。较上个交易日相比持稳。管厂面：截至5月18日山东无缝管厂出厂：108*4.5mm金宝诚4000元，上调50元、金正阳连轧4000元，上调50元、泰宗4000元，上调50元、美鑫4000元，上调70元，57*3.5冷拔管4400元。当地管坯个别紧俏。管厂个别规格缺货。原料面：截至5月18日，常州东方管坯在“5月15日常州东方管坯调价信息”基础上统一上调50元：现20#热轧管坯出厂价为3780元;10#、A105热轧管坯出厂价为3940元;Q345B热轧管坯出厂价为3960元;以上调价政策为含税、常州西港价，本价格政策即5月18日起执行。市场面:近日，方坯、管坯、无缝管市场相继拉涨价格，社会库存得以下降，市场成交转好。虽未达到贸易商心里预期价格，但是此轮拉涨对于市场成交量的提升有助推作用，虽然个别地区受疫情影响，出货还是较有影响，贸易商现还是积极出货为主，但是贸易商对两会后市场行情较为看好，综合来看本周无缝管市场行情会持续拉涨价格。
　　(2)焊管：5月18日，国内焊管镀锌管价格涨势趋缓。国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4043元， 比上周五大涨64元，周末管厂及市场均出现明显调涨，幅度30-100元不等。今日，各主导城市价格普遍报稳，个别管厂出厂报价继续冲高20-30元。现河北主流管厂出厂价格焊管4寸(3.75mm)成交价格在3800元左右，镀锌管4寸(3.75mm)成交价格4330-4470元。
　　今早，唐山地区部分管厂继续上调20-30元，但由于上涨过快，市场操作情绪一般，成交较昨日有所转弱，管厂缺货情况没有改善，缺货规格交货期在一周左右。今日，唐山部分县区再次发布：关于加严大气污染管控措施的通知，市场看涨情绪依然不减。市场方面，周末大部分地区管材报价跟涨，贸易商反应成交尚可，终端需求依然强劲，目前南方雨季对市场影响暂不明显。总的来看，短期焊接钢管价格或仍有上涨空间。
　　五、优特钢
　　优特钢分析：今日国内优特钢市场价格继续涨。国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3780元，40cr合结钢85mm平均报价3986元，较上个交易日价格涨38元。钢厂方面：周末广富对圆钢和普圆累计上调60元，今日广富对圆钢上调20元，山东西王周末对优特钢累计上调50元，常州东方对优特钢上调50元，其他钢厂出厂价格暂稳。受外围市场拉涨影响，优特钢也跟随上涨。贸易商普通反馈价格拉涨，下游拿货积极性并不高，但考虑到当前市场主流规格缺货严重。市场拉涨节奏较快，下旬钢厂调价或将有较大涨幅。预计明日国内优特钢市场价格将会继续上涨。
　　六、型材
　　型材分析：周末期间坯料价格累涨70元，加上两会消息、唐山限产等宏观面消息暖风频频吹来，商家看涨情绪高涨。今日早间开盘钢坯价格继续涨10元，型钢市场价格大幅上调，累涨60-120元。厂家反馈周末期间出货情况尚可，今日成交有所收窄，盘中有小幅让利出货，但是整体交投氛围较为一般。唐山限产也并没有预期中的管控严格，大部分依旧在持续生产。午后昌黎、迁安钢坯持稳，现普碳方坯含税出厂价格3250元。预计明日唐山型材市场价格高位震荡整理。
　　原料市场
　　一、铁矿石
　　铁矿石分析：今日国内铁矿石市场强势拉涨。国产矿方面，唐山地区与东北地区市场报价维稳，山东地区市场报价小涨。进口矿方面，期货市场强势拉涨，港口现货大型贸易商报价大幅上调，挺价意向浓厚，从市场了解，价格高位钢厂观望意向浓厚，个别刚需采购量偏低，基本维持5000吨到10000吨采购量，但是目前港口库存量较低，钢厂常备原料库存亦处于低点。故综合以上数据来看，预计5月19日国内铁矿石市场保持强势。
　　二、焦炭
　　焦炭分析：今日国内焦炭市场暂稳运行，市场整体成交情况尚可。据悉今日山西地区又有部分焦化企业再次提涨50元，而钢企暂未接受。钢材价格周末至今均以上扬走势为主，出货情况尚可，钢材库存稍有下降，对焦炭采购略显积极。现阶段焦炭市场稳中偏强，第二轮提涨尚在酝酿中，受周末钢坯、成品材等价格上涨带动，焦炭市场提振情绪增强，市场多认为此轮提涨落地概率较大。从供应方面看，焦化企业生产积极，开工维持高位，出货情况良好;下游钢厂高炉开工持续上升，短期内对原料需求存在利好支撑，加上钢材上涨势头良好，因此预计5月19日国内焦炭市场稳中走强。
　　三、废钢
　　今日共收集到11家钢铁企业废钢价格政策，其中5家企业上调废钢价格，其中5家企业下调废钢价格。
　　废钢分析：今日国内废钢市场涨跌互现。今日钢坯价格上涨，钢厂挺价意愿较强。废钢市场货源依然偏少，前期跌价后电炉厂到货转少，库存偏低，只得报涨收货。期螺大幅拉涨，利好废钢，废钢价格支撑较强。整体来看，废钢市场整体货源稀缺，大多钢厂有补货需求，市场高价抢货。预计5月19日废钢市场稳中偏强。